Deflasyon ise negatif enflasyon anlamına gelmektedir. Yukarıda örnek gösterilmiş olan ekonomide enflasyon %8 ‘e düşmüştür, bu da demektir ki bu ekonomide genel fiyat artışı devam etmektedir, fakat %20 yerine %8 olmaktadır. Enflasyon -%2 olarak ölçülseydi bu ekonominin deflasyonist sürece girdiği söylenebilirdi.